80后的余教授是武漢某高校一名博導，除在教學科研取得一定的成就外，他在投資理財方面也頗有獨到風格。大約在五年前，他就養成了每年將年終獎強制拿出一部分購買100克的金條，這個習慣一直延續至今，至今已經連續投資了五年，最初購買的金條收益已經近四倍。

從2020年起，他就每年從年終獎中拿一部分購買某銀行的投資金條。“工資的開戶行就在這所銀行，在手機上就可以直接操作，非常方便。”余教授拿出手機，點開銀行App，就可以很方便地進行購買。以2022年的一次購買經歷為例，他當時花了38785元購買了規格為50克的金條兩根，每克單價為387元。最近的一次購買價經歷則在今年4月8日，這次還是兩根50克的金條，總價則為72828元，每克單價為728元。

說五年前投資黃金還可以理解，今年金價一路狂奔，為何還要繼續購買呢？面對記者的追問，余教授坦言，國際地緣政治的緊張，特別是美聯儲降息的預期，都是黃金、白銀上漲的主要因素。更主要的原因還在于他平時教學科研工作非常繁忙，也沒有時間鉆研其他的投資渠道，“股票要花費很多時間，周邊不少投資股票和基金的人都虧錢了，房子國家都說了‘房住不炒’，看來也只能買點黃金了。”他笑著說，“更重要的是，這是自己強制儲蓄的一種手段，要不然平時就大手大腳花掉了。”

余教授告訴記者，不管是強制儲蓄，還是長期投資，其實是看平均收益率，雖然購買的金條最高的翻了四倍，但今年4月買的也只增值了60%。所以對于此輪國際金價大漲帶來的驚人收益，他的心態非常平和，他說只要金價不出現明顯的拐點，他會繼續強制自己投資下去。

銀行紛紛發文提示風險建議通過定投等方式配置黃金資產

不同于一些瘋狂的投資者，銀行卻在發文“潑冷水”。近期，工行、建行等多家銀行發文提示貴金屬投資風險。

工行在10月15日發布公告稱，近期影響市場不穩定的因素持續增加，貴金屬價格波動劇烈。工行建議投資者關注市場變化，增強風險防范意識，基于自身財務狀況和風險承受能力購買黃金，同時注意分散配置，避免單一重倉黃金，建議通過定投等方式配置黃金資產。

建行則在10月10日發文指出，近期國內外貴金屬價格波動加劇，市場風險提升。客戶應提高貴金屬業務的風險防范意識，合理控制倉位，及時關注持倉情況和保證金余額變化情況，理性投資。

實際上，黃金已成為今年表現最強勁的主要資產類別，漲幅超過52%，遠超疫情期間及全球金融危機時期的漲幅。

世界黃金協會（WGC）數據顯示，各國央行亦對金價形成支撐， 2025年上半年央行購金總量達415噸，9月黃金交易所交易基金（ETF）錄得歷史最高凈流入。

黃金后市是否還會上漲投資者還能否上車？

不少分析師認為，從長期看黃金仍有上漲可能，但短期內波動可能加劇。

瑞銀財富管理投資總監辦公室認為，黃金此前創紀錄的上漲反映出在經濟不確定性和地緣政治變動背景下，投資者對防御性資產的需求顯著上升。鑒于今年漲勢的規模與速度，短期內波動性可能加劇，但我們認為黃金仍具備基本面和動能驅動的上漲空間。

“瑞銀預測黃金價格將在未來數月內升至4200美元/盎司。”瑞銀財富管理投資總監辦公室表示，從資產配置角度來看，分散化與對沖仍至關重要，維持對黃金“具吸引力”觀點。

中銀研究亦認為，美聯儲重啟降息周期，黃金價格短期內將迎來上行空間。未來預計“政策預期交易”可能成為影響黃金價格走勢的主線，美國經濟基本面以及美聯儲的貨幣政策預期變化對黃金價格影響較大。隨著市場對美聯儲未來仍存降息空間的預期增強，持有黃金等非生息資產的機會成本下降，美元走弱，為黃金價格提供上漲動力。此外，全球貿易政策和地緣政治依然存在較大不確定性，黃金避險屬性為其價格底部提供支撐。

華安基金亦認為，展望后市，短期內關稅沖突加劇促成黃金脈沖式行情，從中長期看美聯儲降息周期、美債信用危機、全球秩序重構、央行持續購金等多重趨勢亦構成黃金的利好因素，黃金仍然在新周期的路上。

對于黃金投資，招聯首席研究員、上海金融與發展實驗室副主任董希淼稱，未來一段時間，全球政治、軍事、經濟復雜多變，黃金作為避險資產的屬性仍然較強，對國際金價仍有一定支撐。但黃金價格在高位的波動將加劇。投資者要密切關注市場變化，基于自身風險偏好和投資需求，在資產配置中合理配置黃金及相關產品，理性控制投資倉位，不要盲目追漲殺跌。